Залучення додаткових фінансових коштів. Залучення фінансування: способи та рекомендації. Залучення фінансових коштів за рахунок приватного кредиту чи овердрафту

Для того, щоб заробити гроші, потрібно їх вкласти. Що більше планується заробити, то більше вкласти. Інакше кажучи, гроші роблять гроші. Саме вони перетворюють ідею на бізнес, винахід на товар, знання на якісну послугу. Але річ у тому, що своїх грошей часто не вистачає. Для цього існують різні способи запозичення фінансових коштів і не лише.

Основними способами є:

• кредити;
• інвестиції;
• лізинг;
• спонсорство

Розглянемо кожен із способів окремо, з їх перевагами та недоліками. Який із способів ви не використовували, вам знадобиться жорсткий контроль фінансових коштів, який можна забезпечити використанням автоматизації обліку, руху та планування фінансових коштів.

Кредити

Кредит – це позика фінансових чи матеріальних коштів із обов'язковим подальшим поверненням. Зазвичай, використання кредиту береться плата – відсоток.

Кредитом можуть виступати як гроші, а й матеріальні ресурси, наприклад, товар. Кредит можна отримати від приватної особи, банку, держави. Усі види кредитів регулюються відповідним законодавством. Тому, якщо зважитеся отримати кредит, закони варто вивчити.

Щоб забезпечити повернення кредиту, часто використовують гарантії повернення. Найчастіше гарантією є заставу. Як заставу може виступати рухоме та нерухоме майно, земля, товар, які належать тому, хто займає кошти. Насправді сума застави, зазвичай, значно перевищує суму кредиту. Тому варто подумати, чи потрібно брати кредит. Можна продати частину майна та використати виручені кошти, без виплати відсотків кредитору.

Рідше як гарантія може виступати інша фізична чи юридична особа, тобто, поручитель. Якщо ви не повернете кредит, поручитель візьме зобов'язання щодо виплати кредиту на себе. Але чим ви будете зобов'язані поручителю, питання не останнє.

Останнім часом, кредити один із найбільш суперечливих способів отримання коштів на розвиток бізнесу. З одного боку, все просто: оформили, отримали гроші і користуємося. Але настає час, коли гроші треба повернути, із відсотками. Поки що вітчизняна банківська система використовує надто високі відсоткові ставки. Причому настільки, що виплата відсотків може "вимивати" практично весь прибуток - працювати на банк не дуже хочеться. Та й оформити кредит, після кризи, не так просто – підвищилися вимоги щодо гарантій та платоспроможності. Але ситуацію може полегшити наявність знайомих у банку.

Інвестиції

Тут ми говоримо тільки про прямі інвестиції, які вкладаються безпосередньо у бізнес. По суті, інвестиції – це також позикові кошти. Але повернення інвестицій відбувається лише у тому випадку, якщо бізнес прибутковий. З прибутку частина коштів відраховується інвесторам. За рахунок цього інвестор повертає вкладені кошти та отримує дохід. По суті, інвестор ставати одним із учасників бізнесу та бере участь у розподілі прибутку.

Інвесторами можуть бути приватні особи, фінансові організації (інвестиційні фонди, страхові компанії, що управляють) і держава. Відносини між інвесторами та бізнесменами регулюються законодавчо, але дуже багато залежить від особистих зв'язків та домовленостей.

На жаль, на пострадянському просторі не склалися чисті інвестори. Справа в тому, що інвестиції передбачають ризики інвестора. Тобто інвестор може вкласти гроші, але якщо бізнес виявиться збитковим, то повернення грошей він не дочекається. До того ж реальну прибутковість бізнесу не можна прорахувати. Усі розрахунки бізнес-планів, інвестиційної привабливості робляться на прогнозах. Зазвичай, що вищий ризик, то вища і передбачувана дохідність майбутнього бізнесу.

Але в наших умовах не так: багато інвесторів не гірші за кредиторів знайдуть способи вибити гроші. Тобто вони не готові ризикувати, зазнавати збитків. Отже, «чистими інвесторами» не є. По суті більшість так званих інвестицій дається на умовах кредиту. Але, щоправда, із відсотком меншим, ніж у банках.

Не рідко й бізнесмени не готові працювати з інвесторами. Використання інвестицій передбачає прозорість фінансових та матеріальних операцій, жорсткого контролю. До того ж, часто виникає думка, ви працюєте, напружуєтеся. А частину прибутку мають віддавати інвестору лише за те, що він колись вклав гроші і зараз десь відпочиває на Карибах.

Тому основою отримання інвестицій є особисті, довірчі відносини.

Лізинг

Лізинг часто називають формою інвестиції. Хоча по суті це оренда основних фондів. Якщо бізнесмен не має коштів на купівлю основних фондів, він їх може взяти в лізинг у спеціалізованої компанії. Відмінність лізингу від звичайної оренди у законодавчому регулюванні. Окрім іншого, обладнання, отримане в лізинг, через певний термін переходить у власність бізнесмена.

Лізинг дає очевидні переваги у вигляді оптимізації оподаткування, виборі системи виплат, можливості викупу за залишковою вартістю, оптимальне управління обіговими коштами.

Недоліками лізингу є вищу вартість устаткування, оскільки лізингова компанія прагнути компенсувати свої ризики. Нерідко, лізингова вартість може бути вищою, ніж вартість придбання, навіть якщо для покупки використовувався кредит. Крім цього, до викупу обладнання не є власністю, а отже, воно не може виступати в ролі застави чи гарантій отримання кредиту.

Якщо зважитеся на лізинг, то зважте на додаткові витрати на експертний аналіз умов лізингового договору.

Спонсорство

Поки що цей вид отримання коштів не дуже поширений, особливо у комерційних організацій. Тим не менш, низка сфер бізнесу (наприклад, соціальні мережі в Інтернет, інші Інтернет-проекти, медійні проекти) цілком можуть залучати кошти спонсорів для свого старту та розвитку.

Спонсор може надавати кошти, обладнання, оргтехніку, приміщення для підприємця. При цьому спонсор розраховує не на прибутки, які отримає бізнесмен, а на непрямі вигоди для себе. Зазвичай спонсорством займаються великі компанії для формування свого іміджу, підвищення впізнаваності та впливу на цільову аудиторію.

Для залучення коштів від спонсора знадобиться нестандартна комерційна ідея

Крім перерахованих способів залучення коштів, зараз активно розвивається політика підтримки малого підприємництва. Для цього створюються бізнес-інкубатори, технопарки. Звісно, ​​ця сфера ще дуже розвинена і стосується лише певних сфер бізнесу (інноваційних, високотехнологічних). Однак, за прикладом Західної Європи та США, можна говорити про те, що такі центри розвиватимуться.

Який із способів обрати залежить від вас.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Зростаюча потреба у фінансових ресурсах, у зв'язку з масштабними завданнями, що стоять сьогодні перед підприємствами Росії, висуває на перший план як невідкладну проблему дослідження джерел фінансів організацій.

Фінансове становище організацій Росії сьогодні характеризується наявністю проблем, походження яких значною мірою обумовлено перетвореннями економіки країни у перехідний до ринкових відносин період, змінами у структурі кредитно-банківської системи, втратами значної частини власного капіталу організаціями під час поглиблення кризових та інфляційних процесів . Тоді як основу фінансової складової діяльності організацій має становити власний капітал, у низці підприємств обсяг використовуваних позикових коштів значно перевищує частку власні кошти.

Грамотна політика щодо фінансового капіталу підприємства та ефективного управління ним – одна з найбільш актуальних проблем для більшості підприємств у цей час. Крім використання власні кошти виникає необхідність залучення позикових коштів із різних джерел фінансових ресурсів. Однак процес залучення може бути ефективним лише за умови дотримання необхідного раціонального співвідношення між власними та залученими засобами. Тому необхідно формування науково обгрунтованої політики у сфері використання фінансового капіталу підприємства, яка б враховувала особливості функціонування підприємств у сучасних російських умовах.

Метою роботи є виявити способи залучення фінансових ресурсів організації.

Об'єктом дослідження вивчення фінансових ресурсів організації.

Предметом дослідження вивчення способів залучення фінансових ресурсів організацій.

Гіпотезою дослідження є виявлення проблем залучення фінансових ресурсів організації.

Завдання дослідження:

1. Вивчити фінансові ресурси організації

2. Визначити додатково залучені кошти організації

3. Розглянути управління фінансовим капіталом організації

Методологічні основи: Як базові основи нашого дослідження необхідно виділити праці деяких російських та зарубіжних авторів, таких як: М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоурі, Бочаров В.В., Леонтьєв В.Є. та Володін А.А.

Структура дослідження: наша робота складається з вступу, трьох розділів, висновків та списку літератури.

Глава 1. Фінансові ресурси підприємства: власні та позикові кошти

1.1 Фінансові ресурси підприємства

Фінансовий капітал підприємства є базою його створення та розвитку. У процесі функціонування капітал підприємства забезпечує інтереси власників, персоналу та держави.

Усі організації, здійснюють господарську діяльність, повинні мати певний капітал задоволення господарських потреб корпорації.

Фінансові ресурси корпорації - це сукупність власних коштів та надходжень позикових та залучених коштів, призначених для виконання фінансових зобов'язань, фінансування поточних витрат та витрат, пов'язаних із розширенням капіталу. Вони є результатом взаємодії надходження, витрачання та розподілу коштів, їх накопичення та використання.

На практиці новостворене підприємство отримує фінансові ресурси від засновників, власників (інвесторів), комерційних банків, інвестиційних фондів та ін. оборот фінансових ресурсів з допомогою додаткових емісій, акцій, облігацій та інших цінних паперів, отримання кредитів та інших позикових коштів.

Основним завданням фінансових менеджерів є раціональне використання фінансових ресурсів, визначення найефективніших форм застосування фінансових ресурсів та забезпечення на цій основі отримання прибутку.

Фінансові ресурси відіграють важливу роль у відтворювальному процесі та його регулюванні, розподілі коштів за напрямами їх використання, стимулюють розвиток господарської діяльності та підвищення її ефективності та дозволяють контролювати фінансовий стан господарюючого суб'єкта.

Отже, фінансові ресурси виконують відтворювальну, регулюючу, розподільчу, стимулюючу та контрольну функції.

До фінансових ресурсів висуваються такі вимоги:

Необхідно здійснювати їх мобілізацію, що дозволяє забезпечити їх маневреність та концентрацію коштів на найважливіших ділянках господарської діяльності;

Необхідно розробляти плани надходження фінансових ресурсів та визначення основних напрямів їх використання на підприємстві на майбутній період та довгострокову перспективу;

Потрібне постійне дотримання певних пропорцій між витрачанням фінансових ресурсів (витратами) та надходженнями фінансових ресурсів (результатами).

Джерелами фінансових ресурсів є всі грошові доходи та надходження, які має підприємство або інший господарюючий суб'єкт у певний період (або на дату) і які спрямовуються на здійснення грошових витрат і відрахувань, необхідних для виробничого та соціального розвитку: інвестицій (прямих, портфельних та інших) , авансування в поточні витрати (головним чином у собівартість), витрат та відрахувань на соціальні та інші потреби, централізовані спеціальні фонди та бюджети різних рівнів.

Назвавши основні види витрат та відрахувань фінансових ресурсів, тим самим ми класифікували фінансові ресурси за напрямами використання.

За джерелами формування фінансові ресурси можуть поділятися на власні, позикові, залучені (на зворотній та безповоротній основі), асигнування з бюджету або централізованих позабюджетних фондів. Фінансові ресурси формуються головним чином з допомогою прибутку (від основний та інших видів діяльності), і навіть виручки від майна, амортизації, приросту стійких пасивів, позик, різних цільових надходжень, пайових та інших внесків працівників підприємства.

Фінансові ресурси можна мобілізувати на фінансовому ринку. Форма їх мобілізації - продаж акцій, облігацій та інших цінних паперів, що випускаються цією компанією; дивіденди та відсотки за цінними паперами інших емітентів; доходи від фінансових операцій та ін.

Компанії можуть отримувати фінансові ресурси від асоціацій та концернів, до яких вони входять, вищих організацій за збереження галузевих структур органів державного управління у вигляді бюджетних субсидій, виплат страхових організацій. У складі цієї групи фінансових ресурсів, що формуються в порядку перерозподілу, дедалі більшу роль відіграють виплати страхових відшкодувань і дедалі меншу – бюджетні фінансові джерела, що йдуть строго за цільовим призначенням.

Угруповання фінансових ресурсів за джерелами формування схематично представлена ​​у таблиці 1.

Таблиця 1. Угруповання фінансових ресурсів організації

Фінансові ресурси організації
Утворені за рахунок власних коштів	Мобілізовані на фінансовому ринку	Вступники в порядку перерозподілу
Прибуток від основної діяльності Прибуток від майна Прибуток від позареалізаційних операцій Амортизація Стійкі пасиви Цільові надходження Пайові та інші внески працівників корпорації та ін.	Продаж власних цінних паперів Дивіденди та відсотки з цінних паперів інших емітентів Доходи по операціях з іноземною валютою та дорогоцінними металами	Страхові відшкодування Фінансові ресурси, що надходять від концернів, асоціацій та галузевих структур Фінансові ресурси, що формуються на пайових (часткових) засадах Бюджетні субсидії та ін.

До основних напрямів використання фінансових ресурсів корпорації належать:

Фінансування поточних потреб виробничо-торговельного процесу задля забезпечення нормального функціонування виробництва та торгівельної діяльності корпорації шляхом запланованого виділення коштів на основне виробництво, виробничо-допоміжні процеси, постачання, маркетинг та збут продукції;

Фінансування адміністративно-організаційних заходів щодо підтримки високого рівня функціональності системи управління корпорації шляхом її реструктуризації, виділення нових служб або скорочення управлінського апарату;

Інвестування коштів у основне виробництво у формі довгострокових та короткострокових вкладень з метою його розвитку (повне оновлення та модернізація виробничого процесу), створення нового виробництва чи скорочення окремих збиткових напрямів;

Фінансові вкладення - інвестування фінансових ресурсів на цілі, що приносять корпорації більш високий дохід, ніж розвиток власного виробництва: придбання цінних паперів та інших активів у різних сегментах фінансового ринку, вкладення у статутний капітал інших компаній з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні цих компаній, венчурне фінансування (вкладення капіталу в проекти з високим рівнем ризику та одночасно високою прибутковістю), надання кредитів іншим компаніям;

Формування резервів, здійснюване як самої компанією, і спеціалізованими страховими компаніями і державними резервними фондами з допомогою нормативних відрахувань підтримки безперервного кругообігу фінансових ресурсів, захисту від несприятливих змін кон'юнктури ринку.

1.2 Власний капітал підприємства

Загальний обсяг власного капіталу встановлюється підприємством самостійно. Зазвичай він визначається мінімальною потребою коштів для утворення необхідних запасів товарно-матеріальних цінностей, для забезпечення запланованих обсягів виробництва та реалізації продукції, а також для здійснення розрахунків у встановлений термін.

Власний капітал формується за рахунок вартості майна, вкладеного (інвестованого) власником у підприємство. Він розраховується як різниця між сукупними активами підприємства та його зобов'язаннями (пасивами) і є сумою перевищення обґрунтованої ринкової вартості власності над непогашеною заборгованістю.

Власний капітал, порівняно із позиковим, характеризується такими позитивними особливостями:

1. Простотою залучення, оскільки рішення, пов'язані зі збільшенням власного капіталу (особливо за рахунок внутрішніх джерел його формування) приймаються власниками та менеджерами підприємства без необхідності отримання згоди інших суб'єктів господарювання.

2. Найбільш високою здатністю генерування прибутку переважають у всіх сферах діяльності, т.к. при його використанні не потрібна сплата позичкового відсотка у всіх його формах.

3. Забезпеченням фінансової стійкості розвитку підприємства, його платоспроможності у довгостроковому періоді, відповідно і зниженням ризику банкрутства.

Водночас йому притаманні такі недоліки:

1. Обмеженість обсягу залучення, отже, і можливостей суттєвого розширення операційної та інвестиційної діяльності підприємства у періоди сприятливої ​​кон'юнктури ринку України і на окремих етапах його життєвого циклу.

2. Висока вартість у порівнянні з альтернативними позиковими джерелами формування капіталу.

3. Невикористовувана можливість приросту коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикових фінансових засобів, оскільки без такого залучення неможливо забезпечити перевищення коефіцієнта фінансової рентабельності діяльності підприємства над економічною.

Таким чином, підприємство, яке використовує лише власний капітал, має найвищу фінансову стійкість, але обмежує темпи свого розвитку (бо не може забезпечити формування необхідного додаткового обсягу активів у періоди сприятливої ​​кон'юнктури ринку) та не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал.

Складовими власного капіталу є: статутний, додатковий, резервний капітал, нерозподілена прибуток та інших.

Статутний капітал - це стартовий капітал, необхідний підприємству реалізації фінансово-господарську діяльність з одержання прибутку. Вклади у статутний капітал поділяються на вклади грошима і вклади майном, переданим учасником рахунок погашення своїх зобов'язань по вкладу.

Статутний капітал є майновою основою діяльності організації, він визначає частку кожного учасника під управлінням підприємством та гарантує інтереси його кредиторів.

Статутний капітал з інших структурних частин власного капіталу підприємства відрізняє те, що має бути розподілено між його учасниками (засновниками). Тому рішення загальних зборів засновників про його зміни має супроводжуватися вказівкою про порядок їхнього розподілу між учасниками.

Додатковий капітал - це емісійний дохід, що створюється в акціонерних товариствах відкритого типу і є сумою перевищення продажної ціни акцій над номінальною під час проведення відкритої підписки. Емісійний дохід, що виник при формуванні статутного капіталу акціонерних товариств, розглядається лише як додатковий капітал і не допускається спрямовувати його на потреби споживання.

Іншими словами, додатковий капітал є джерелом коштів підприємства, що утворюється в результаті переоцінки майна або продажу акцій вище за номінальну вартість.

За своїм фінансовим походженням додатковий капітал має такі джерела формування:

Емісійний прибуток;

суми дооцінки необоротних активів;

Курсові різниці, пов'язані із формуванням статутного капіталу;

суми нерозподіленого прибутку, спрямовані як джерела покриття капітальних вкладень;

Безоплатно отримане майно (крім того, що відноситься до соціальної сфери, яке відображається у складі нерозподіленого прибутку);

Кошти асигнувань із бюджету, використані для фінансування довгострокових вкладень.

Додатковий капітал може поповнюватися за рахунок коштів, що спрямовуються на поповнення власних оборотних коштів, це джерело утворюється у процесі розподілу учасниками нерозподіленого прибутку підприємства.

До додаткового капіталу приєднуються асигнування, одержувані з бюджету будь-якого рівня, які витрачені підприємством фінансування довгострокових інвестицій.

Кошти, що надійшли з бюджету, зараховуються спочатку на спеціальний банківський рахунок, з якого потім проводиться їх списання на покриття витрат, що здійснюються відповідно до інвестиційної програми підприємства. Далі витрачена сума бюджетних асигнувань входить у склад додаткового капіталу. Підставою для такого приєднання може бути лише факт використання бюджетних коштів за цільовим призначенням.

Як правило, частина додаткового капіталу, яка виникла в результаті надходження конкретного виду майна (або збільшення його вартості), використовується на покриття витрат у зв'язку з вибуттям аналогічного майна (або зменшенням його вартості).

Наступна складова власного капіталу, це резервний капітал, що є страховий капітал підприємства, призначений покриття загальних балансових збитків за відсутності інших можливостей їх відшкодування, і навіть для виплати доходів інвесторам і кредиторам у разі, якщо із метою бракує прибутку. Кошти резервного капіталу виступають гарантією безперебійної роботи підприємства та дотримання інтересів третіх осіб. Наявність такого фінансового джерела надає останнім впевненості у погашенні підприємством своїх зобов'язань.

Бухгалтерський облік формування резервного капіталу повинен забезпечувати отримання інформації, необхідної для контролю за дотриманням його верхнього та нижнього кордону. У всіх випадках гранична величина резервного капіталу не може перевищувати ту суму, яку визначено власниками підприємства та зафіксовано в установчих документах. При цьому для акціонерних товариств та спільних підприємств законодавчо встановлено ще його мінімальний розмір.

Дуже своєрідною та перспективною формою власного капіталу підприємства є спеціальні (цільові) фінансові фонди. До них відносяться цілеспрямовано сформовані фонди власних фінансових коштів із метою їхнього подальшого цільового витрачання.

Організація має право створювати резерви на:

Майбутню оплату відпусток працівникам;

Виплату щорічної винагороди за вислугу років;

Виплату винагород за підсумками роботи протягом року;

ремонт основних засобів;

Виробничі витрати на підготовчі роботи у зв'язку з сезонним характером виробництва;

Майбутні витрати на рекультивацію земель та здійснення інших природоохоронних заходів;

Майбутні витрати на ремонт предметів, призначених для здачі в оренду за договором прокату;

Гарантійний ремонт та гарантійне обслуговування;

Покриття інших передбачених витрат та інші цілі, передбачені законодавством України, нормативними правовими актами Мінфіну Росії.

Порядок формування та використання коштів цих фондів регулюється статутом та іншими установчими та внутрішніми документами підприємства.

Фонди накопичення та споживання належать до фондів спеціального призначення. Під фондом накопичення розуміються кошти, що спрямовуються на виробничий розвиток організації або інші аналогічні цілі, передбачені установчими документами (наприклад, створення нового майна). Фонди споживання включають кошти, що спрямовуються (зарезервовані) на здійснення заходів щодо соціального розвитку (крім капітальних вкладень) та матеріального заохочення колективу організації та інших аналогічних заходів та робіт, що не призводять до утворення нового майна організації.

Наступною складовою власного капіталу підприємства є нерозподілений прибуток. Вона характеризує частину прибутку підприємства, отриману попередньому періоді і використану споживання власниками (акціонерами, пайовиками) і персоналом.

Нерозподілений прибуток обчислюється як різниця між виявленими на підставі бухобліку всіх операцій організації та оцінки статей бухгалтерського балансу фінансовим результатом за звітний період та належною до сплати сумою податків та інших аналогічних обов'язкових платежів, що сплачуються відповідно до законодавства РФ, за рахунок прибутку після оподаткування, включаючи санкції за порушення (у тому числі за розрахунками із державними позабюджетними фондами).

Ця частина прибутку варта капіталізації, тобто. для реінвестування у розвиток виробництва. За своїм економічним змістом вона є однією з форм резерву власних фінансових засобів підприємства, що забезпечують його виробничий розвиток у майбутньому.

Власники можуть щорічно вилучати у підприємства активи у сумі, що дорівнює заробленому ним за рік чистого прибутку. Однак, якщо власники підприємства вважають більш вигідним для себе відмовитися від свого поточного доходу на користь ще більшого збільшення власного капіталу підприємства у майбутньому, то вони можуть залишити належну їм суму чистого прибутку підприємству. І тут говорять про реінвестуванні прибутку.

Таким чином, величина власного капіталу – це один із найважливіших показників фінансової стабільності та стійкості будь-якого підприємства. Насамперед саме рівень власного капіталу є критерієм оцінки інвестиційної привабливості підприємства. У зв'язку з цим проблема управління власним капіталом стає основною в діяльності будь-якого суб'єкта господарювання, яка полягає в прагненні максимізувати його рівень.

Глава 2. Фінанси підприємства та додатково залучені капітали

2.1 Фінансовий механізм

Фінанси підприємства - це система грошових відносин фірми, що виникають у процесі її функціонування і включають ряд елементів:

Відносини з постачальниками щодо постачання сировини, матеріалів, палива тощо;

Відносини із споживачами щодо реалізації товарів відповідно до укладених договорів;

Відносини з контрагентами фірми щодо стягнення та сплати штрафів за порушення договірних зобов'язань;

Відносини з банківською системою щодо отримання та погашення кредитів, сплати відсотків за ними, за розрахунками за банківські послуги з відкриття та ведення рахунків, факторингові та інші операції банків;

Відносини зі страховими організаціями зі страхування комерційних та фінансових ризиків;

Відносини з інвестиційними фондами щодо здійснення фінансових інвестицій;

Відносини з персоналом фірми щодо виплати заробітної плати;

Відносини з акціонерами щодо виплати дивідендів;

Відносини з засновниками щодо формування статутного капіталу та розподілу доходу;

Відносини з державою щодо сплати податків та платежів до бюджету та позабюджетних фондів;

Відносини з філіями та представництвами, дочірніми та залежними товариствами;

Відносини з аудиторськими, юридичними та консалтинговими фірмами.

Відмінною рисою перерахованих відносин є те, що вони є сукупністю грошових надходжень і виплат.

Фінансовий механізм суб'єкта господарювання будується на принципах:

самостійності провадження господарської діяльності;

Самофінансування, тобто витрати здійснюються за рахунок доходів, тимчасова нестача коштів поповнюється за рахунок позикових джерел фінансування;

відповідальності за дотримання кредитних договорів та розрахункової дисципліни, а також за іншими зобов'язаннями, що виникають у процесі виробничо-господарської діяльності;

прибутковості діяльності;

Матеріальна зацікавленість персоналу фірми в результатах роботи.

Фінансовий механізм являє собою систему впливу на фінансові відносини за допомогою фінансових важелів, за допомогою фінансових методів і полягає в організації, плануванні та стимулюванні використання фінансових ресурсів. Таким чином, елементами фінансового механізму є фінансові відносини, фінансові важелі, фінансові методи, правове, нормативне та інформаційне забезпечення.

Фінансові відносини є об'єкт управління, виникають у процесі виробничо-господарської діяльності організації та відображають грошові потоки підприємств, пов'язані з інвестуванням, кредитуванням, оподаткуванням тощо.

Фінансові важелі - це прийоми на діяльність підприємства. Вони включають набір показників, таких як прибуток, дохід, дивіденди, ціна, амортизаційні відрахування тощо.

Фінансові методи - це способи на систему, що поєднують прогнозування, фінансове планування, фінансовий облік, аналіз, контроль, регулювання, кредитування, оподаткування, страхування.

Система управління фінансами для підприємства включає управляючу систему (суб'єкт управління) і керовану систему (об'єкт управління). Залежно від розмірів підприємства, організаційна структура управління фінансами може будуватися по-різному. На великих підприємствах, зазвичай, створюється спеціальна служба, очолювана фінансовим директором. На малих підприємствах функції управління виконує головний бухгалтер.

Правове забезпечення фінансового управління полягає, з одного боку, у формуванні податкового законодавства, у створенні законодавчої бази регулювання розрахунково-грошових відносин тощо, з іншого - у виробленні законодавчих засад порядку складання фінансової звітності підприємства.

Метою інформаційного забезпечення фінансового управління є надання інформації, необхідної для ухвалення управлінських рішень.

2.2 Позиковий капітал та додатково залучені кошти

Позиковий капітал, використовуваний підприємством, характеризує разом обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу). Ці фінансові зобов'язання у сучасній господарській практиці диференціюються в такий спосіб.

Позиковий капітал - це частина капіталу, що використовується суб'єктом господарювання, яка не належить йому, але залучається на основі банківського, комерційного кредиту або емісійної позики на основі повернення.

Позикові кошти можуть бути коротко- та довгостроковими.

Довгострокові фінансові зобов'язання. До них відносяться всі форми функціонуючого на підприємстві позикового капіталу з терміном його використання понад рік. Основними формами цих зобов'язань є довгострокові кредити банків та довгострокові позикові кошти (заборгованість за податковим кредитом; заборгованість за емітованими облігаціями; заборгованість з фінансової допомоги, наданої на зворотній основі тощо), термін погашення яких ще не настав або не погашені у передбачений термін.

До короткострокових фінансових зобов'язань належать усі форми залученого позикового капіталу із терміном його використання до одного року. Основними формами цих зобов'язань є короткострокові кредити банків та короткострокові позикові кошти (як передбачені до погашення у майбутньому періоді, так і не погашені у встановлений термін), різні форми кредиторської заборгованості підприємства (за товарами, роботами та послугами; за виданими векселями, за отриманими авансами , за розрахунками з бюджетом та позабюджетними фондами;з оплати праці;з дочірніми підприємствами;з іншими кредиторами) та інші короткострокові фінансові зобов'язання.

Короткостроковий кредитор - це зазвичай постачальник (продавець) продукції та власник векселя підприємства. Терміни надання позикових коштів, а також вартість їхнього залучення формують умови залучення позикових коштів. Формами залучених позикових коштів виступають фінансовий (банківський та небанківський), комерційний (у вигляді передоплати, авансування покупцями), товарний (у вигляді речі, з розстрочкою платежу) та інші форми кредитування. Основними кредиторами є фінансово-кредитні установи та постачальники.

У разі ринкової економіки жодне підприємство неспроможна і має обходитися без позикових коштів, оскільки їх використання сприяє підвищенню ефективності власні кошти, задоволенню певних потреб підприємства. Позикові кошти є фінансовим важелем, з якого підвищується рентабельність підприємства. Різноманітність цих коштів дає можливість їх використання у різних ситуаціях, переважно у таких случаях:

З метою підвищення рентабельності власних коштів;

При недостатності власні кошти;

- При формуванні змінної частини оборотних активів;

При покритті окремих витрат, які мають нерівномірний характер у окремі періоди часу;

Як джерело інвестицій та ін.

Підприємство у своїй діяльності може використовувати такі види позикових коштів:

Кредити банків - довгострокові та короткострокові;

Позики юридичних та фізичних осіб;

Комерційний кредит, що виявляється при відстроченні платежу і означає кредитування будь-кого ким-небудь товарами, а чи не грошима;

Факторинг;

Форфейтинг;

Позикові кошти як джерело оборотних коштів може бути:

Додатковим джерелом за нестачі власних коштів;

Джерелом покриття непостійної частини оборотних активів;

Фінансовим важелем, що підвищує рентабельність власних коштів.

Використання позикових коштів при тимчасовому недоліку власних є підприємства цілком природним. Використання позикових коштів як джерела покриття непостійної частини оборотних активів пояснюється різною поведінкою різних видів активів підприємства протягом якогось періоду часу, наприклад, року.

За відносно невеликого зростання обсягу виробництва протягом року збільшуються необоротні активи та постійна частина оборотних активів. Їхня постійна потреба та зростання визначаються планами роботи підприємства. Змінна, тобто. додаткова потреба визначається поточною діяльністю підприємства, коли відбуваються відхилення від планів, що викликають цю потребу. Наприклад, неритмічність постачання, невчасна подача транспортних засобів, перехід на випуск нової продукції, необхідність виконання додаткових замовлень тощо. Покривати цю потребу за рахунок власних коштів недоцільно, оскільки майже завжди в обороті буде чи надлишок, чи брак цих коштів. У той же час кредит успішно вирішує це завдання, практично завжди слідуючи за потребою, оскільки має такі якості, як гнучкість, рухливість, еластичність. Підвищення рентабельності власні кошти з допомогою використання кредиту і цим виконання ним функції фінансового важеля пов'язані з тим, що це підприємство використовує у своєму обороті меншу суму власні кошти.

Крім власних та позикових коштів у обороті підприємства знаходяться залучені кошти. Це кредиторська заборгованість всіх видів, і навіть кошти цільового фінансування до їх використання за прямим призначенням.

Зобов'язання підприємства, що у ході його поточної діяльності, становлять кредиторську заборгованість, тобто. сукупність фінансових зобов'язань кредиторами. У діяльності підприємства можлива заборгованість контрагентам - постачальникам та підрядникам, працівникам підприємства, бюджету, позабюджетним соціальним фондам, дочірнім, залежним підприємствам, з отриманих авансів тощо. Насамперед до кредиторської відносять заборгованість, що виникає при розрахунках із постачальниками.

Поняття «позикові кошти» та «кредиторська заборгованість» близькі за змістом. У той самий час кредиторська заборгованість, утворена у розрахунках із контрагентами, помітно відрізняється від позикових коштів. У кредиторської заборгованості мають бути об'єктивні ліміти та критерії. Її невиправдане зростання неприпустимо. Обсяг кредиторської заборгованості має бути пов'язаний із фінансовим становищем підприємства, зіставний з дебіторською заборгованістю, відповідати розмірам підприємства. Якщо кредиторська заборгованість перевищує дебіторську, це можна вважати позитивним чинником, збільшує обсяги залучених підприємством коштів. Управління кредиторської заборгованістю означає застосування підприємством найбільш прийнятних йому форм, термінів, і навіть обсягів розрахунків із контрагентами. Управління кредиторської заборгованістю зводиться до того що, щоб остання, знижуючи дефіцит оборотних засобів, не послаблювала фінансову стійкість підприємства. Управління кредиторської заборгованістю передбачає вибірковий підхід до контрагентів підприємства. Відповідним чином слід збудувати і розрахунки з ними.

Кредиторська заборгованість належить до позапланових залучених джерел формування обігових коштів. Її наявність означає участь у обороті підприємства коштів інших підприємств та організацій. Частина кредиторську заборгованість закономірна, оскільки випливає з чинного порядку розрахунків. Поряд із цим кредиторська заборгованість може виникнути внаслідок порушення платіжної дисципліни.

У підприємств може виникнути кредиторська заборгованість постачальникам за товари, що надійшли, підрядникам за виконані роботи, податковій інспекції з податків і платежів, за відрахуваннями до позабюджетних фондів.

Слід також виділити інші джерела формування фінансів, до яких належать кошти підприємства, які тимчасово не використовуються за цільовим призначенням.

Резерви майбутніх витрат - з метою рівномірного включення майбутніх витрат у витрати виробництва чи звернення організація може створювати резерви на: подальшу оплату відпусток працівникам; виплату щорічної винагороди за вислугу років; виплату винагород за підсумками роботи протягом року; ремонт основних засобів; виробничі витрати на підготовчі роботи у зв'язку з сезонним характером виробництва; майбутні витрати на рекультивацію земель та здійснення інших природоохоронних заходів; майбутні витрати на ремонт предметів, призначених для здачі в оренду за договором прокату; гарантійний ремонт та гарантійне обслуговування; покриття інших передбачених витрат та інші цілі, передбачені законодавством України, нормативними актами Міністерства фінансів України. У бухгалтерському балансі на кінець звітного року відображаються за окремою статтею залишки резервів, що переходять на наступний рік, визначені на основі правил, встановлених нормативними актами системи нормативного регулювання бухгалтерського обліку.

фінансовий ресурс резервний позиковий

Глава 3. Управління фінансовим капіталом організації

3.1 Політика формування власних та позикових коштів

Основу управління фінансовим капіталом підприємства становить управління формуванням його фінансових ресурсів. З метою забезпечення ефективного управління цим процесом на підприємстві розробляється зазвичай спеціальна фінансова політика, спрямована на залучення власних фінансових ресурсів із різних джерел відповідно до потреб його розвитку у майбутньому періоді.

Політика формування власних фінансових ресурсів є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає у забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.

Основними завданнями управління власним капіталом є:

визначення доцільного розміру власного капіталу;

збільшення, якщо потрібно, розміру власного капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку або додаткового випуску акцій;

Визначення раціональної структури акцій, що знову випускаються;

Визначення та реалізація дивідендної політики.

Розробка політики формування власних фінансових ресурсів підприємства здійснюється за такими основними етапами:

1. Аналіз формування власних фінансових ресурсів підприємства у попередньому періоді. Метою такого аналізу є виявлення потенціалу формування власних фінансових ресурсів та його відповідності темпам розвитку підприємства.

На першому етапі аналізу вивчаються загальний обсяг формування власних фінансових ресурсів, відповідність темпів приросту власного капіталу темпам приросту активів та обсягу продукції підприємства, що реалізується, динаміка питомої ваги власних ресурсів у загальному обсязі формування фінансових ресурсів у передплановому періоді.

З другого краю етапі аналізу розглядаються джерела формування власних фінансових ресурсів. Насамперед вивчається співвідношення зовнішніх і внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів, і навіть вартість залучення власного капіталу з допомогою різних джерел.

На етапі аналізу оцінюється достатність власних фінансових ресурсів, сформованих для підприємства у передплановому періоді.

2. Визначення загальної потреби у власних фінансових ресурсах. Ця потреба визначається за такою формулою:

Псфр = (Пк * Уск) / 100 - СКн + Пр

де: Псфр - загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства у запланованому періоді;

Пк – загальна потреба у капіталі на кінець планового періоду;

Уск - запланована питома вага власного капіталу у загальній його сумі;

СКн - сума власного капіталу початку планованого періоду;

Пр - сума прибутку, що спрямовується на споживання в плановому періоді.

Розрахована загальна потреба охоплює необхідну суму власних фінансових ресурсів, що формуються як за рахунок внутрішніх, так і за рахунок зовнішніх джерел.

3. Оцінка вартості залучення власного капіталу із різних джерел. Така оцінка проводиться у розрізі основних елементів власного капіталу, що формується за рахунок внутрішніх та зовнішніх джерел.

Результати такої оцінки є основою розробки управлінських рішень щодо вибору альтернативних джерел формування власних фінансових ресурсів, що забезпечують приріст власного капіталу підприємства.

4. Забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів з допомогою внутрішніх джерел. До того, як звертатися до зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів, мають бути реалізовані всі можливості формування за рахунок внутрішніх джерел. Так як рівними планованими внутрішніми джерелами формування власних фінансових ресурсів підприємства є сума чистого прибутку та амортизаційного відрахування, то в першу чергу слід у процесі планування цих показників передбачити можливості їх зростання за рахунок різних резервів.

5. Забезпечення необхідного обсягу залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел. Обсяг залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел покликаний забезпечити ту частину, яку вдалося сформувати з допомогою внутрішніх джерел фінансування. Якщо сума залучених з допомогою внутрішніх джерел власних фінансових ресурсів повністю забезпечує загальну потребу у них плановому періоді, то залученні цих ресурсів з допомогою зовнішніх джерел немає необхідності.

Потреба залучення власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел пропонує розраховувати за такою формулою:

СФРзовніш = Псфр - СФРвнут

де: СФРзовніш – потреба у залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел;

ПСФР - загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в запланованому періоді;

СФРвнут - сума власних фінансових ресурсів, що плануються до залучення за рахунок внутрішніх джерел.

Забезпечення задоволення потреб у власних фінансових ресурсах за рахунок зовнішніх джерел планується залучення додаткового пайового капіталу, додаткової емісії акцій або інших джерел.

6. Оптимізація співвідношення внутрішніх та зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів.

Процес цієї оптимізації ґрунтується на наступних критеріях:

Забезпечення мінімальної сукупної вартості залучення власних фінансових ресурсів. Якщо вартість залучення власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел істотно перевищує заплановану вартість залучення позикових коштів, то від такого формування власних ресурсів слід відмовитися;

Забезпечення збереження управління підприємством початковими його засновниками. Зростання додаткового пайового або акціонерного капіталу за рахунок сторонніх інвесторів може призвести до втрати такої керованості.

p align="justify"> Ефективність розробленої політики формування власних фінансових ресурсів оцінюється за допомогою коефіцієнта самофінансування розвитку підприємства в майбутньому періоді. Його рівень має відповідати поставленій меті.

Коефіцієнт самофінансування розвитку підприємства розраховується за такою формулою:

Ксф = СФР / (D/А +ПП)

де: Ксф – коефіцієнт самофінансування майбутнього розвитку підприємства;

СФР – запланований обсяг формування власних фінансових ресурсів;

D/А - запланований приріст активів підприємства;

ПП – запланований обсяг споживання чистого прибутку.

Успішна реалізація розробленої політики формування власних фінансових ресурсів пов'язана з вирішенням наступних основних завдань:

Забезпечення максимізації формування прибутку підприємства з урахуванням допустимого рівня фінансового ризику;

формуванням ефективної політики розподілу прибутку (дивідендної політики) підприємства;

Формуванням та ефективним здійсненням політики додаткової емісії акцій (емісійної політики) або залучення додаткового пайового капіталу.

Основу формування власних внутрішніх фінансових ресурсів підприємства, що спрямовуються на виробничий розвиток, становить балансовий прибуток, який характеризує один із найважливіших результатів фінансової діяльності підприємства.

Балансова прибуток є суму наступних видів прибутку підприємства:

прибутку від реалізації продукції (або операційний прибуток);

прибутку від реалізації майна;

Прибули від позареалізаційних операцій.

Серед цих видів головна роль належить операційного прибутку, частку якого припадає нині 90-95 % загальної суми балансового прибутку. На багатьох підприємствах вона є єдиним джерелом формування балансового прибутку. Тому управління формуванням прибутку підприємства розглядається зазвичай як процес формування операційного прибутку (прибутки від продукції).

Політика залучення позикових коштів є частиною загальної фінансової стратегії, що полягає у забезпеченні найбільш ефективних форм та умов залучення позикового капіталу з різних джерел відповідно до потреб розвитку підприємства.

Відомі два види джерел поповнення коштів підприємства: зовнішні – за рахунок запозичень та емісії акцій та внутрішні – за рахунок нерозподіленого прибутку.

Існує чотири основні способи зовнішнього фінансування:

1. Закрита підписка на акції (якщо вона проводиться між колишніми акціонерами, то, як правило, за заниженою порівняно з ринковим курсом ціною; при цьому у підприємства виникає втрачена вигода - та сама витрата).

2. Залучення позикових коштів у формі кредиту, позик, емісії облігацій.

3. Відкрита передплата на акції.

4. Комбінація перших трьох способів. Якщо перший спосіб виявляється неприйнятним через брак коштів у сьогоднішніх акціонерів або їх ухилення від подальшого фінансування, то критерієм вибору між другим і третім варіантами є мінімізація ризику втрати контролю над підприємством.

Зовнішні та внутрішні види фінансування тісно взаємозалежні. Не означає, проте, взаємозамінності. Так, зовнішнє боргове фінансування в жодному разі не повинно замінювати залучення та використання власних коштів. Тільки достатній обсяг власних коштів може забезпечувати розвиток підприємства та зміцнювати його незалежність, а також свідчити про намір акціонерів розділяти пов'язані з підприємством ризики та «підживлювати» цим довіру партнерів, постачальників, клієнтів і кредиторів.

Аргументи за та проти різних способів зовнішнього фінансування містяться у таблиці 2.

Таблиця 2. Переваги та недоліки основних джерел зовнішнього фінансування

Джерела фінансування
Закрита передплата на акції	Контроль за підприємством не втрачається. Фінансовий ризик зростає трохи.	Обсяг фінансування обмежений. Висока вартість залучення коштів.
Боргове фінансування	Контроль за підприємством не втрачається. Відносно низька вартість залучених коштів.	Фінансовий ризик зростає. Термін відшкодування чітко визначений.
Відкрита передплата на акції	Фінансовий ризик не зростає. Можлива мобілізація великих коштів у невизначений термін.	Можливо втрачено контроль над підприємством. Висока вартість залучення коштів.
Комбінований спосіб	Переважання тих чи інших переваг чи недоліків в залежності від кількісних параметрів структури джерел коштів, що формується.

Необхідно також визначити співвідношення обсягу позикових коштів, що залучаються на коротко- та довгостроковій основі. Розрахунок потреби у обсягах коротко- і довгострокових позикових коштів полягає в цілях їх використання у майбутньому періоді. На довгостроковий період (понад 1 рік) позикові кошти залучаються, як правило, для розширення обсягу власних основних засобів та формування недостатнього обсягу інвестиційних ресурсів (хоча при консервативному підході до фінансування активів позикові кошти на довгостроковій основі залучаються і для забезпечення формування оборотного капіталу). На короткостроковий період позикові кошти залучаються всім інших цілей їх використання.

Розрахунок необхідного розміру позикових коштів у межах кожного періоду здійснюється у розрізі окремих цільових напрямів їхнього майбутнього використання. Метою цих розрахунків є встановлення термінів використання позикових коштів, що залучаються, для оптимізації співвідношення довго- і короткострокових їх видів. У процес цих розрахунків визначаються повний та середній термін використання позикових коштів.

Повний термін використання позикових коштів є період з початку їх надходження до остаточного погашення всієї суми боргу. Він включає три тимчасові періоди:

Термін корисного використання - це період часу, протягом якого підприємство безпосередньо використовує надані позикові кошти у своїй господарській діяльності;

Пільговий період - це період часу з закінчення корисного використання позикових коштів на початок погашення боргу. Він є резервом часу для акумуляції необхідних коштів;

Термін погашення - це період часу, протягом якого відбувається повна виплата основного боргу та відсотків за позиковими коштами, що використовуються. Цей показник використовується у тих випадках, коли виплата основного боргу та відсотків здійснюється не одноразово після закінчення терміну використання позикових коштів, а частинами протягом певного періоду часу за передбаченим графіком.

Розрахунок повного терміну використання позикових коштів здійснюється у розрізі перерахованих елементів виходячи з цілей використання та сформованої на фінансовому ринку практиці встановлення пільгового періоду та строку погашення.

Середній термін використання позикових коштів є середній розрахунковий період, протягом якого вони перебувають у використанні на підприємстві.

Він визначається за такою формулою:

ССз = (СПз/2) + ЛП + (ПП/2)

де: ССз – середній термін використання позикових коштів;

СПз – термін корисного використання позикових коштів;

ЛП – пільговий період;

ПП – термін погашення.

Середній термін використання позикових коштів визначається за кожним цільовим напрямом залучення цих коштів, за обсягом їх залучення на коротко- та довгостроковій основі; за сумою позикових коштів, що залучається в цілому.

3.2 Політика використання фінансових ресурсів організації

p align="justify"> При формуванні структури фінансових джерел підприємства користуються деякими загальними правилами, які сформульовані в так званій теорії послідовності дій Майєрса:

1. Компанії віддають перевагу фінансуванню з власних ресурсів.

2. Компанії пов'язують розмір дивідендів, що виплачуються, з інвестиційними можливостями.

3. Якщо обсяг власних ресурсів є недостатнім для інвестування, компанія спочатку скорочує свій портфель фінансових активів.

4. Якщо доводиться вдаватися до зовнішнього фінансування, компанія спочатку емітує найбезпечніші цінні папери, тобто облігації, потім гібридні цінні папери, на кшталт конвертованих облігацій, а потім емітує акції.

У реальній економіці компанії справді фінансують інвестиційні проекти переважно за рахунок емісії облігацій, довгострокових кредитів та власних коштів. Нові випуски акцій грають щодо невелику роль і рідко використовуються залучення капіталу.

До фінансування за рахунок позикових коштів, включаючи емісію цінних паперів, підприємства вдаються при розширенні виробництва, якщо воно є рентабельним і якщо кредитні ризики невисокі.

Великі корпорації зазвичай мають співвідношення власних та позикових коштів. Чим більша частка власних коштів, тим вищий коефіцієнт фінансової незалежності. При нарощуванні частки позикового капіталу зростає можливість банкрутства організації, що змушує кредиторів підвищувати ставки відсотка кредит за рахунок підвищення кредитних ризиків.

Але одночасно підприємства, мають високу частку позикових коштів, мають певні переваги перед підприємствами з високою часткою власного капіталу в активах, оскільки, маючи одну й ту саму суму прибутку, вони мають більш високу рентабельність власного капіталу.

Розглянемо це з прикладу:

Припустимо, є два підприємства, одне з яких (А) має власний капітал – 100 млн. руб. і не користується позиковими коштами (що практично неможливо, оскільки кредиторська заборгованість є в кожного підприємства); друге підприємство (У) має 50 млн. крб. власного та 50 млн. руб. позикового капіталу. Економічні показники підприємств представлені у таблиці.

Таблиця 3

Розрахунок чистої рентабельності власних коштів (в млн руб.)

Показник
Усього капітал, у тому числі: власний
2. Виторг від реалізації
3. Собівартість продукції, де фінансові витрати по позикових коштах за ставками для підприємства
4. Прибуток валовий
5. Податок з прибутку за ставкою (24%)
6. Чистий прибуток
7. Чиста рентабельність власного капіталу (6:1%)

Як видно з таблиці 3, чиста рентабельність власних коштів підприємства на 3,8% вище, ніж у підприємства А, при ставці 15% і на 7,6% при ставці 10%.

Цей ефект, що виникає у зв'язку з появою позикових коштів в обсязі капіталу, що використовується і дозволяє підприємству отримати додатковий прибуток на власний капітал, називають ефектом фінансового важеля. Цей ефект тим вищий, що нижча вартість позикових коштів (відсоткова ставка за кредитами), і що вища ставка прибуток.

Ефект фінансового важеля (ЕФР) полягає у прирості коефіцієнта рентабельності власного капіталу та розраховується за такою формулою:

Нп – ставка податку на прибуток;

Ра – економічна рентабельність активів (%);

rd – середня відсоткова ставка за кредитами;

Д – балансова вартість боргових зобов'язань;

Кс – балансова вартість власного капіталу.

Якщо відсоткова ставка за кредитами вища за рентабельність власних активів, то ЕФР буде негативним, тобто збільшення позикових коштів у структурі капіталу наближає підприємство до банкрутства.

Висновок

У роботі було виявлено, що фінансовий капітал підприємства - це грошові та прирівняні до них кошти, що використовуються з метою фінансування діяльності підприємства. Вони від матеріальних, нематеріальних і трудових ресурсів.

Незважаючи на неоднорідність складу, рівень ліквідності фінансових коштів є максимальним і вищим, ніж у матеріальних ресурсів. Тільки фінансові кошти можна перетворити на будь-який інший вид ресурсів. Залежно від джерел формування фінанси підприємства можна поділити на власні, позикові та залучені кошти. Джерела фінансів, як і самі фінанси, також можуть бути власними, позиковими, залученими.

Якщо внутрішніх джерел достатньо формування своїх фінансових ресурсів, то зовнішні джерела не залучаються. До джерел фінансових ресурсів можна віднести таку форму кредиторську заборгованість, як стійкі пасиви, тобто. постійно перебувають у обороті підприємства, прирівняні до своїх, але з належні йому оборотні кошти. Джерелами фінансових ресурсів є фінансова допомога з боку фізичних та юридичних осіб, державні субсидії та дотації, гранти та ін.

Подібні документи

Концепція фінансів. Фінанси підприємства Функції фінансів підприємства Структура фінансових ресурсів для підприємства. Основні фонди. Оборотний капітал. Джерела формування фінансових ресурсів. Власний капітал. Позиковий капітал. Вартість капіталу.

реферат, доданий 15.12.2004


Поняття, джерела та зростання фінансових ресурсів, їхня відмінність від фінансових фондів. Функції фінансових ресурсів як прояв їхньої сутності, розподіл та джерела фінансування. Вивчення механізму управління фінансами для підприємства з прикладу КДКП " КДП " .

курсова робота , доданий 28.09.2010


Джерела формування та структура фінансових ресурсів організації. Методи аналізу та їх інформаційне забезпечення. Аналіз формування фінансових ресурсів та їх джерел ТОВ "Китою". Аналіз динаміки доданків власного капіталу організації.

курсова робота , доданий 15.11.2013


Джерела формування фінансових ресурсів. Вплив джерел фінансових ресурсів на результати господарську діяльність підприємства. Розвиток джерел фінансових ресурсів та діяльності щодо їх фінансових служб у ринкових відносинах.

курсова робота , доданий 06.03.2008


Фінансові ресурси. Джерела фінансових ресурсів - статутний капітал, прибуток, амортизаційні відрахування. Капітал, як частина фінансових ресурсів. Кругообіг капіталу. Формування фінансових ресурсів Система прибутків та доходів. Собівартість продукції.

контрольна робота , доданий 13.10.2008


Характеристика форм власних фінансових ресурсів. Нерозподілений прибуток та фонди спеціального призначення. Субсидії, надходження та інші резерви. Політика формування власних фінансових ресурсів. Додатковий та резервний, статутний капітал.

курсова робота , доданий 26.01.2014


Централізовані та децентралізовані фінансові ресурси, джерела їх формування. Проблеми формування фінансових ресурсів у ТОВ "Фрумтрейд". Аналіз складу та структури капіталу та основних фондів. Вдосконалення управління фінансовими ресурсами.

курсова робота , доданий 24.02.2012


Раціональне використання фінансових ресурсів. Економічна сутність та порядок формування фінансових ресурсів. Отримання прибутку та амортизаційні відрахування. Аналіз наявності та руху фінансових ресурсів підприємства. Аналіз амортизаційного фонду.

дипломна робота , доданий 04.07.2011


Загальна характеристика та джерела формування фінансових ресурсів організації в сучасних умовах, їхня роль у виробничій діяльності. Аналіз формування та використання фінансових ресурсів та коштів ВАТ "Чебоксарський агрегатний завод".

курсова робота , доданий 13.01.2010


Сутність та класифікація фінансових ресурсів, особливості їх формування, використання та руху. Аналіз чинників зростання фінансових ресурсів, їх впливом геть фінансовий стан підприємства. Найефективніші методи використання фінансових ресурсів.

Н.К. Алімова,

генеральний директор благодійного фонду "Синергія",
м Москва

Одна з найгостріших проблем сьогоднішньої освіти – це “побори з батьків” та “примусова благодійність”. Розглядаючи цю тему, виходитимемо з того, що:

по перше, згідно з принципом Демінга, лише 2% випадків помилки у роботі фірми відбуваються конкретними людьми. Інші 98% породжуються системою. Таким чином "побори" - це у 98 випадках зі 100 не помилка директора школи, а результат роботи всієї сучасної системи освіти;

по-друге, не можна вирішити найпростішими способами найскладніші соціально-економічні проблеми. Такими простими методами, як "звільнити", "покарати", "заборонити", неможливо вирішити питання нестачі бюджетних коштів та недостатньої економічної грамотності керівників освітніх установ.

Сьогодні вже не викликає сумнівів необхідність державної та муніципальної освітньої установи додаткових фінансових вливань. У жодному інтерв'ю керівники освіти не сказали, що залучати кошти до школи не можна ні в якому разі і їй цілком вистачає бюджетних коштів. Говорять лише про їхнє залучення на законних підставах.

Розглянемо, які джерела фінансування має освітні установи на сьогоднішній день.

Кожен додатковий джерело фінансування має свої мінуси і плюси. Плюс платних додаткових послуг у тому, що можна з батьками укласти договір, за яким вони платять гроші, а школа продає їм (точніше не їм, а їхнім дітям – одна з головних особливостей освіти) певну освітню послугу.

У цій схемі немає фінансових складнощів, батько може пред'явити претензію до якості освітньої послуги, але не грошових потоків. Однак цей спосіб має свої недоліки:

Він не вирішує питання зборів на так звані потреби класу, тому що отримані гроші повинні витрачатися на отримання додаткової освіти;

Джерелом коштів стають лише споживачі додаткових освітніх послуг;

З січня 2005 р. школа втратила можливість відкривати свої розрахункові рахунки у комерційних банках, і тепер усі гроші за додаткові платні освітні послуги надходять на рахунок школи до казначейства. Це означає, що освітня установа не може розпоряджатися ними також як грошима на своїх розрахункових рахунках.

Спосіб отримання додаткових коштів за рахунок благодійних пожертв також має переваги та недоліки. До переваг можна віднести можливість залучення всіх батьків, а не ті, хто користується додатковими платними послугами. Крім них до участі у благодійності можна підключити і випускників школи, і підприємців, і місцеву владу. Розширюються можливості витрачання цих коштів; головне, щоб вони пішли на статутні цілі. Освітня установа для залучення благодійних пожертв може створити свою юридичну особу з розрахунковим рахунком або укласти договір з благодійним фондом та розпоряджатися своїми грошима самостійно. Крім того, благодійники мають низку податкових пільг.

У чому недолік цього джерела фінансування? Насамперед, у негативному ставленні суспільства до самої ідеї благодійності через скандали 90-х рр., пов'язані з благодійними фондами.

Ще одна вада благодійності в освітній установі - дуже низький рівень роз'яснювальної роботи серед керівників з питань створення грамотних відносин з батьками як з благодійниками.

Закон не забороняєзалучати додаткові кошти у вигляді благодійних пожертв до освітнього закладу.

Відповідно до ст. 4 Федерального закону від 11.08.95 № 135-ФЗ "Про благодійну діяльність та благодійні організації":

“1. Громадяни та юридичні особи мають право безперешкодно здійснювати благодійну діяльність на основі добровільності та свободи вибору її цілей.

3. Ніхто немає права обмежувати свободу вибору встановлених цим федеральним законом цілей благодійної діяльності та форм її здійснення”.

У благодійному процесі беруть участь благодійникиі благополучники. Посередником між ними виступає благодійна організація.

Благодійниками навчального закладу можуть бути не лише батьки, хоча вони залишаються основним контингентом для залучення додаткових коштів до школи, також до благодійності можна залучати випускників. Крім того, особливий контингент представляють батьки-підприємці, роботу з ними можна вести не стільки як з батьками, а більшою мірою - як із підприємцями. За бажання як до благодійників можна звернутися до будь-кого. Найголовніше слід пам'ятати, що благодійники можуть визначати цілі, на які підуть їхні пожертви, а також мають право отримати звіт про їх використання.

Благоодержувачами виступають – учні, вчителі, адміністрація школи (якщо благодійники не проти, щоб однією з цілей своєї благодійності зробити матеріальне заохочення адміністрації школи, ніхто не може заборонити директору отримувати гроші з благодійних пожертвувань).

Благодійною організацією може бути існуючий благодійний фонд, благодійний фонд, створений при школі, або інша організація, створена у формах, передбачених законом. Благодійний фонд займається не лише фінансовим посередництвом між благодійниками та благополучцями, а й вирішує змістовні питання благодійного процесу.

Наприкінці фінансового року благодійний фонд має надати звіт про витрачання благодійних внесків. За правилами він має надати його не благополучцям (школі), а благодійникам (батькам). Проте в освітній установі склалася практика, за якої документи щодо руху благодійних пожертв збираються адміністрацією школи та не доводяться до батьків-благодійників.

Такий підхід і призводить до звинувачень на адресу школи. Необхідно доводити до благодійників інформацію про те, куди витрачено їх пожертвування.

Для цього у директора має бути кошторис доходів та витратна наступний рік (додаток 1), затверджений або загальними батьківськими зборами, або батьківським комітетом.

Після закінчення фінансового року керівник освітньої установи повинен надати батькам звіт про витрачання їх коштів (додаток 2). Цей звіт робить для освітньої установи благодійний фонд.

Регулює взаємини між усіма учасниками благодійного процесу опікунська радаосвітнього установи (зараз з'явилися такі терміни, як керівна рада, контролююча рада, але зміст їх діяльності практично один і той же).

Опікунська рада бере участь у формуванні кошторису витрат та доходів, розробці внутрішньошкільних благодійних програм.

Опікунська рада може працювати за двома формами: з утворенням юридичної особи (некомерційна організація, благодійний фонд) або без цього – як громадська організація. (Діяльність юридичної особи - це окрема тема обговорення, якої ми не стосуватимемося сьогодні.)

Розглянемо роботу опікунської ради як громадської організації, яка базується, насамперед, на Законі РФ “Про освіту”. Так, відповідно до ст. 35 цього Закону:

“1. Управління державними та муніципальними освітніми установами здійснюється відповідно до законодавства Російської Федерації та статуту відповідної освітньої установи.

2. Управління державними та муніципальними освітніми установами-Діннями будується на принципах єдиноначальності та самоврядування. Формами самоврядування освітньої установи є рада освітньої установи, опікунська рада, загальні збори, педагогічна рада та інші форми. Порядок виборів органів самоврядування освітньої установи та їхня компетенція визначаються статутом освітньої установи”.

Таким чином, Закон РФ "Про освіту" говорить про опікунську раду як про одну з форм самоврядування школи. Порядок виборів та компетенція опікунської ради регулюється статутом освітньої установи.

Регулюють діяльність опікунської ради та регіональні нормативні документи. Розглянемо ст. 13 "Форми підтримки державних освітніх установ" закону м. Москви від 20.06.01 № 25 "Про розвиток освіти в місті Москві":

“1. З метою розвитку державно-громадських форм управління в галузі освіти, додаткового залучення позабюджетних фінансових ресурсів для забезпечення діяльності державних освітніх установ, встановлення громадського контролю за використанням цільових внесків та добровільних пожертв юридичних та фізичних осіб на потреби державних освітніх установ, освітні установи мають право створювати опікунську раду. та (або) фонд піклувальників.

2. Опікунська рада є формою самоврядування державної освітньої установи.

До складу опікунської ради можуть входити учасники освітнього процесу та інші особи, зацікавлені у вдосконаленні діяльності та розвитку державної освітньої установи.

Порядок виборів та компетенція опікунської ради в частині, не врегульованій цим законом, визначаються статутом та (або) положенням про опікунську раду державної освітньої установи.

Здійснення членами опікунської ради своїх функцій провадиться на безоплатній основі”.

Таким чином, для створення опікунської ради до статуту освітньої установи необхідно внести доповнення, що регулюють її діяльність. У розділі статуту, присвяченій роботі опікунської ради, повинні бути відображені порядок формування та управління ради, її функції, строк роботи.

Зразкове положення про опікунську раду загальноосвітньої установи, затв. постановою Уряду РФ від 10.12.99 № 1379, недостатньо повно висвітлює роботу опікунської ради

Можна розробити повніше Положення про опікунську раду , з урахуванням якого адміністрація освітнього закладу розробить власний локальний акт. Положення приймається на загальних зборах освітньої установи або на раді освітньої установи та оформляється протоколом.

Додаток 1

Кошторис доходів та витрат (фінансовий план) опікунської ради освітньої установи №_______ на 2006 р.

Статті доходів та витрат	Усього на рік	У т. ч. по кварталах
		1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Доходи
	1 000 000	300 000	300 000	100 000	300 000
Витрати
1. Одноразова благодійна допомога працівникам ГОУ № _____	700 000	210 000	210 000	70 000	210 000
2. Придбання оргтехніки	100 000	30 000	30 000		40 000
3. Ремонт кабінетів №_____	100 000			100 000
	50 000
5. Непередбачені витрати	50 000
Разом	1 000 000	240 000	240 000	170 000	250 000

Додаток 2

Звіт про витрачання коштів, що надійшли на субрахунок освітньої установи №_____ у благодійному фонді “Синергія” за цільовою благодійною програмою “Освіта” за 2006 р.

1	2	3	4	5
Статті доходів та витрат	Усього за планом на 2006 р.	Фактично за 2006 р.	Відхилення від плану
			+ у рублях	+ у%
1	2	3	4	5
Доходи
1. Цільові надходження виконання програми “Освіта”	1 000 000	1 200 000	200 000	20%
Разом доходів
Витрати
1. Одноразова благодійна допомога співробітникам ГОУ №_____	700 000	700 000
2. Придбання оргтехніки	100 000	120 000	20 000	20%
3. Ремонт кабінетів №_____	100 000	150 000	50 000	50%
4. Ремонт кабінетів №_____	50 000	50 000
5. Ремонт кабінетів №_____	50 000	50 000
Разом витрат	1 000 000	1 070 000	70 000
Залишок, що переходить на наступний рік	130 000

Голова опікунської ради Підпис (Ініціали, прізвище)

Директор ГОУ №____ Підпис (Ініціали, прізвище)

Довідник керівника навчального закладу. 2006. №2. С. 26-35

Кожна організація прагне розвиватися, знаходячи нові можливості, розширюючи ринки збуту, нарощуючи масштаб виробництва продукції і т. д. Для цього керівництво компанії на основі тривалого та глибокого аналізу стану ринку та особливостей власного підприємства приймає рішення щодо необхідності впровадження в життя певних проектів. Ці шляхи розвитку мають бути прибутковими. Після їх впровадження у виробничі, фінансові програми компанія має як мінімум окупити витрати на проведення подібних заходів.

Щоб мати змогу збільшувати чистий прибуток та гармонійно розвиватися в умовах ринку, організація має шукати шляхи фінансування своєї діяльності. Такі ресурси не повинні перевищувати сукупного доходу від їх застосування. Тому залучення фінансуванняє одним із найважливіших завдань, які вирішує керівництво будь-якої компанії.

Загальне поняття

Може проводитись різними способами. Проте загальним їм є кінцева мета. Усі джерела, які фінансують, залучаються під конкретні проекти. У цьому проводиться точний складний розрахунок. До уваги беруться ризики, можливість отримання прибутку як інвестором, так і підприємством.

Проектне фінансування може розглядатися у широкому та вузькому значенні. У першому випадку під цим поняттям мається на увазі вся сукупність методів та форм забезпечення необхідними фінансами розробленого проекту. У вузькому розумінні проектне фінансування розуміється як методи та форми забезпечення певного напряму діяльності компанії, що принесе прибуток.

У цій статті проектне фінансування буде розглянуте у вузькому розумінні. Воно дозволить зрозуміти, як оптимально розподіляються ризики та дохід між усіма сторонами. Кожен проект генерує певний рівень прибутку чи збитку.

Варіанти фінансування

Існують певні методи залучення фінансування.Кожне підприємство може впроваджувати нові проекти у свою виробничу діяльність за допомогою власних та позикових коштів. Причому в першому випадку ресурси для реалізації проекту коштують дешевші, проте їх недостатньо для гармонійного розвитку.

Позиковий капітал відрізняється досить високою вартістю. Кожен інвестор чекає на винагороду за використання підприємством його тимчасово вільних коштів. Тому після закінчення встановленого терміну організація повертає позиковий капітал власнику із відсотками. Це дорожчий капітал.

Проте залучення позикових коштів підприємство неспроможна гармонійно розвиватися, завойовувати нові ніші над ринком, розширювати свої ринки збуту. Саме з цієї причини практично кожна організація вдається до допомоги інвесторів. Вони надають можливість у розвиток, збільшення кількості прибутку підприємства. Але за це доведеться платити відсотки. Оптимальне співвідношення позикового та власного капіталу гарантує максимальну кількість прибутку.

Методи

Для фінансуванняможе проводитись різними методами. Компанія проводить ретельний розрахунок того, який з наведених нижче варіантів є більш прийнятним у даних умовах.

Організація може фінансувати свої проекти одним із таких методів:

1. Пайове фінансування. Одним із найпоширеніших методів у цій категорії є залучення акціонерного капіталу.
2. Самофінансування. Застосовуються кошти власника підприємства.
3. кредитування. Випускаються облігації чи беруться кредити у банківських установах.
4. Лізинг.
5. Надходження із бюджетних фондів.

Великі підприємства можуть застосовувати для реалізації своїх проектів відразу кілька методів, перерахованих вище. Кошти задля забезпечення роботи кожного напряму діяльності підприємства представлені як готівкових і безготівкових коштів.

Внутрішнє фінансування

Найдешевший спосіб залучення фінансуванняназивається самофінансування. Це забезпечення реалізації проектів підприємства з допомогою своїх внутрішніх джерел. У цьому може застосовуватися статутний капітал, сформований із коштів акціонерів. Цей фонд утворюється під час створення суспільства.

Також до власних джерел фінансування відносяться потоки коштів, що формуються внаслідок діяльності компанії. У цю суму входить нерозподілений прибуток, і навіть амортизаційні кошти.

Якщо підприємство обирає цей шлях фінансування, воно створює спеціальний фонд. Він призначений суворо реалізації певного проекту. Цей спосіб фінансування має обмежену сферу застосування. Він підходить для невеликих проектів. Для масштабних перетворень, запровадження нових ліній виробництва власні кошти не вистачить. В цьому випадку потрібне стороннє фінансування.

Зовнішні джерела

Залучення зовнішнього фінансуванняу деяких випадках стає вкрай необхідним. При цьому список суб'єктів, які готові надати свої тимчасово вільні кошти в користування організації, досить великий. Це може бути як фізичні, і юридичних осіб. Кошти для реалізації проекту можуть надати як державні, так і іноземні інвестори. Також можуть використовуватись додаткові вклади засновників організації.

Кожне джерело, яке може бути залучене компанією, має свої переваги та недоліки. Тому вкрай важливо при виборі виробити правильну стратегію фінансування. Усі доступні методи мають порівнюватися між собою. Підприємство у своїй вибирає найприбутковіший тип фінансування. При цьому обов'язково враховується дохідність інвестицій, ризик їх використання.

З використанням позикових джерел розробляється схема їх залучення. Це дозволяє розрахувати оптимальну кількість платних коштів, якої було б достатньо для проведення кожного кроку реалізації створеного плану.

Акціонування

Можливо виконано шляхом акціонування. Це поняття включає кошти, отримані в результаті додаткової емісії акцій, а також пайових або інших подібних внесків до статутного фонду організації.

Інвестори спрямовують певну кількість своїх коштів для реалізації проекту. При цьому кожен із них вносить певну частку. Таке фінансування може проводитись у кількох формах.

Акціонування може здійснюватися одним із трьох основних методів. Першим є додаткова емісія акцій. Другим способом може бути залучення нових паїв, вкладів або інших інвестиційних внесків засновників організації. У деяких випадках застосовується третій підхід. Він передбачає створення нового підприємства, яке працюватиме для здійснення проекту.

Подані методи підійдуть лише за необхідності реалізувати масштабний, великий проект.

Кредити банку

Може бути здійснено за рахунок цього на сьогоднішній день одна з найбільш ефективних форм проектного фінансування. Вона підходить тим організаціям, які з певних причин не можуть емітувати нові акції. Якщо подібний вид фінансування є недоцільним для конкретного проекту, банківський кредит стане одним із найкращих способів запровадити інновації.

Переваг у наданих ресурсів досить багато. Банківський кредит дозволяє розробити гнучку схему фінансування. При цьому відсутні витрати на розміщення та реалізацію нових цінних паперів.

Саме за використання кредитних коштів фінансових установ можна отримати ефект фінансового важеля. І тут рентабельність експлуатації власні кошти зростає під час використання позикового капіталу. При цьому зменшується податок на прибуток. Витрати оплату відсотків ставляться у разі на собівартість.

Облігації

У цьому випадку компанія випускає корпоративні облігації під існуючий проект. Це дозволяє залучити ресурси більш вигідних умовах.

У цьому випадку не потрібно надавати заставу як при оформленні банківського кредиту. Погашення боргу відбувається після закінчення всього терміну експлуатації позикових коштів. Також не потрібно надавати кредиторам докладний бізнес-план.

У разі виникнення складнощів у ході реалізації проекту підприємство, яке випустило облігації, може їх викупити. Причому ціна може бути нижчою, ніж при первинному розміщенні.

Лізинг

Може здійснюватися з допомогою лізингу. Це комплекс відносин між власником та одержувачем у тимчасове користування рухомого та нерухомого майна у довгострокову оренду.

За договором лізингодавець зобов'язується придбати у певного продавця об'єкт майна, а потім надати його лізингоодержувачу у тимчасове користування. Останній має змогу самостійно вибрати об'єкт майна, який він візьме у тимчасове користування.

У цьому термін лізингового договору менше, ніж встановлена ​​тривалість експлуатації об'єкта. Коли термін контракту мине, лізингоодержувач зможе викупити об'єкт за залишковою вартістю або орендувати його на вигідних умовах.

Вибір виду фінансування

Проводиться шляхом порівняння кількох варіантів залучення ресурсів для реалізації проекту. Тільки при досить високій вигоді від залучення позикових коштів компанія укладає відповідні договори. У кожному разі підходить певний тип забезпечення певного напряму діяльності підприємства.

Розглянувши, як відбувається залучення фінансування,можна зрозуміти принципи, якими вибирається той чи інший тип ресурсів.

Для будь-якого бізнесу гроші – це така річ, якої завжди не вистачає. Навіть якщо у вас перспективна та прибуткова організація з величезною клієнтською базою, ви все одно ніколи не відмовитеся від зайвих інвестицій. Але інше питання: чи можуть підприємці дозволити собі такі вкладення?

У них самі гроші колись закінчаться, і настане черга залучати капітал ззовні, що дуже проблематично. Звичайно, інвестори з радістю куплять акції прибуткової компанії, а банки не відмовлять у кредиті успішному підприємцю, але все це покладає на вас додаткові обов'язки, позбавляють певних переваг і можуть негативно вплинути на майбутнє бізнесу. Отже, у цій статті буде розглянуто питання залучення фінансів до організації.

Відразу зазначу, що далеко не всі бізнесмени будуть здатні скористатися будь-яким залученням капіталу, представленим нижче. Справа в тому, що в деяких випадках до вас як власника бізнесу будуть пред'являтися певні умови, без дотримання яких ви не отримаєте жодного гроша.
Наприклад, щоб у вашу ідею інвестували капітал інвестори, ця ідея має бути стоїть, а щоб взяти кредит у банку, необхідно мати деякі джерела доходу. Втім, про все це докладніше ви дізнаєтеся далі.

Як зберегти бізнес?

Коли ви залучаєте гроші ззовні, особа, яка у вас інвестує, хоче отримати свою вигоду. Багато молодих підприємців, які не мають грошей, але мають перспективні ідеї, погоджуються на будь-які умови, аби отримати так необхідний стартовий капітал. Але потім виявляється, що побудований вами бізнес не належить вам, керується він іншими особами, а ви, у кращому разі, залишаєтеся номінальним директором. Такі випадки є повсюдними, і ви повинні дивитися, на які умови погоджуєтеся, перш ніж підписувати договір.

Не варто брати на себе зобов'язання, яке не зможете виконати або не впевнене, що зможете. Це стосується головним чином кредитів у банках. Багато підприємців беруть досить великі суми, проте потім їхній бізнес банкрутує і вже колишні бізнесмени опиняються в борговій ямі. Часто трапляється, що організація не розвивається саме через дуже великі відсотки за позикою.

Як залучити фінанси до організації?

1. Найбільш безризиковий і комфортний спосіб - це капіталізація, тобто нарощування капіталу.
   Ви не залучаєте гроші ззовні, а користуєтеся для розширення прибутком власного бізнесу. Разом виходить, що організація росте сама собою, не вимагаючи жодних додаткових вкладень. Наприклад, у вас є магазин. За місяць ви заробили на ньому 30 000 у.о., з яких 20 тисяч пустили на розширення (орендували нове приміщення та закупили новий товар). Ви нічим не ризикуєте, не повинні просити ні в кого грошей та виконувати зобов'язання.

Важливо розуміти, що за допомогою капіталізації не розширити бізнес у найкоротші терміни, тому що ваш прибуток обмежений. Крім того, підходить це тільки для прибуткового бізнесу, а якщо ви щойно створили чи маєте намір створити організацію, то у будь-якому випадку знадобляться кошти ззовні.

Капіталізацією, як правило, користуються великі підприємства у формі ВАТ чи ЗАТ. Їх прибуток досить великий, щоб, крім виплат дивідендів, акціонерам витрачати гроші і на розширення. Втім, це лише традиційний погляд, і ніхто не забороняє дрібному підприємцю розвивати свій бізнес поступово у міру збільшення доходів. У цьому є свої плюси, тому що ви не ризикуєте нічим, не втрачаєте частку у бізнесі та не отримуєте зобов'язання щодо виплати боргів.

1. Досить популярний останні десятиліття спосіб залучення капіталу – це інвестиції.
   Є люди, у яких є багато грошей, але немає підприємницьких здібностей чи часу, а є ті, хто має ідеї, але з грошима проблеми. І в таких випадках підприємець шукає собі інвестора, який у свою чергу отримуватиме частину доходу з майбутнього бізнесу. Перший при цьому отримує такі необхідні йому гроші, а другий – непоганий і перспективний пасивний дохід.

Про ризики інвестора я говорити цього разу не буду, розгляну це питання з погляду підприємця. Бізнесмен у цьому випадку ризикує найціннішим, що має – своєю часткою в новому бізнесі, тому що дуже часто інвестори прагнуть забрати більшу частину доходу. Саме тому варто уважно читати договір перед тим, як його підписувати, щоб потім про це сильно не пошкодувати.
В ідеалі, ви маєте залишитися більше 50% акцій організації, тому що в такому випадку ви виступаєте як фактичний власник.
Якщо ж інвестори отримають надто велику частку в бізнесі, то ви залишитеся лише директором компанії з фіксованою заробітною платою. А директори, хоч як це дивно, можуть легко звільнити власники.

Не варто також забувати, що тільки хороші і перспективні ідеї заслуговують на фінансування. Якщо ви просто хочете відкрити свій продуктовий магазин, не маючи при цьому інноваційних ідей або чіткого бізнес-плану, то навіть не розраховуйте на те, що вам хтось дасть грошей. Інвестори, як правило, є людьми досить розумними, і тому визначають справді прибуткові проекти та інвестують лише у них.

1. Ще один варіант для залучення грошей ззовні – кредити.
   Сучасні банки радо надають позички успішним бізнесменам розширення, причому під пільгові відсотки. Якщо ж ви тільки хочете відкрити свою справу і не маєте при цьому постійного доходу, що відповідає сумі кредиту, що планується, то банк, швидше за все, відмовить вам у позиці. Звичайно, ви можете залишити в заставу нерухомість, автомобіль або інше цінне майно, але в такому разі ризикуєте залишитися і без бізнесу, і без даху над головою.
   Особисто я не рекомендую користуватися цим способом, а застосовувати його лише в тому випадку, якщо немає інших варіантів.

Хочу зазначити, що періодично держава проводить програми підтримки малого бізнесу, за яких державні банки надають кредити молодим підприємцям за пільговими умовами. Якщо ви потрапите на таку програму, то зможете взяти позику під нижчий відсоток і без довідок про доходи. Хоча цілком можливо, вам доведеться продемонструвати свою бізнес ідею співробітникам банку, перш ніж буде прийнято рішення про видачу кредиту.

Для великих підприємств добрим способом отримати дотації є продаж державі частини акцій. При цьому воно отримує особисту зацікавленість у прибутковості вашого бізнесу і всіляко вас підтримуватиме. Крім дотацій можуть мати місце прибуткові та великі державні замовлення, всілякі заохочення, законодавча допомога тощо.

1. Якщо справи дуже погані і вам потрібні гроші терміново, якщо ви не можете залучити їх усіма вищезгаданими способами, якщо ви стоїте на межі банкрутства, і без матеріальної допомоги втратите бізнес, то останній варіант для вас – продати частину майна організації.

Наприклад, якщо у вас є мережа з трьох торгових точок, можете продати одну з них, а якщо ви є власною перевізною компанією, то можете спробувати продати кілька автомобілів. Це, безумовно, вдарить по вашому бізнесу, проте допоможе не збанкрутувати остаточно і пустити отримані гроші на подолання поточних труднощів.

Найголовніше на цьому етапі – не впасти в депресію через невдачі, а спробувати їх подолати, адже більшість бізнесменів, які збанкрутували, могли врятувати свій бізнес, якби взялися за голову.

Державна система!

Принцип поводження з фінансами організацій державного підпорядкування та залучення туди грошей дещо відрізняється від приватного. Як правило, єдиним джерелом фінансування державних підприємств є держбюджет.
Як на мене, ця система набагато гірша за ту, що існує в приватних компаніях, бо відкриває дорогу багатьом корупціонерам. Ті чиновники, які керують конкретною організацією, не одержують від неї дохід, а лише фіксовану заробітну плату, яка не є гідною. Через це чиновники дуже часто намагаються збагатитися нечесним шляхом, через що інвестиції не досягають свого адресата у повному розмірі.

Кризове залучення грошей!

Коли компанія стоїть на межі банкрутства, система залучення коштів ззовні сильно змінюється. Перед власниками в такі моменти стоїть одна єдина мета - зберегти бізнес і не втратити всі вкладення в нього, і навіть якщо в результаті залучення інвестицій вони позбавляться половини своєї частки, все одно підуть на цей крок.

Якщо підприємство, яке банкрутує, досить велике, воно може розраховувати на державну допомогу, тому що державі невигідно, коли великий бізнес розпадається. А от якщо організація незначна за розмірами та прибутком, то вирішувати свої проблеми змушена сама.

Підприємець, звичайно, може спробувати попросити допомоги у держави, але шанс її отримати бажає кращого. Якщо ви зіткнулися з такою ситуацією, то можете робити все, що завгодно, щоб зберегти бізнес, крім одного – не потрібно брати кредитів!
Якщо компанія дійшла до такого стану, що їй терміново потрібні вкладення, існує велика ймовірність, що й нові кошти не допоможуть. Однак якщо ви просто втратите бізнес, то зможете згодом відкрити новий, а якщо при цьому влізете у борги, то колектори не дадуть вам думати про підприємництво, доведеться все життя виплачувати один кредит.

Післямова…

Насамкінець хочу додати, що за будь-якого залучення фінансів до організації підприємець повинен знати міру. Не варто брати дуже великі кредити, не варто приймати занадто великі інвестиції, тому що при цьому ви отримуєте не менші зобов'язання. Будь-яке залучення грошей ззовні - це палиця на двох кінцях, яка може принести вам як успіх, так і жаль про невірно прийняте рішення.